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How VCs and founders use inflated ‘ARR’ to crown AI startups★ 75

許多 AI 新創公司在公開宣傳其業務進展時，正試圖拉伸或重新定義傳統的財務指標，特別是「年度經常性收入（ARR）」。他們將一次性諮詢費、短期試點專案甚至 GPU 轉售收入計入 ARR。而背後的風險投資家（VC）對此心知肚明，甚至推波助瀾，試圖藉此推高估值、爭奪市場話語權。這種「造王」運動雖然短期內能吸引目光與資金，但也為 AI 產業埋下了估值泡沫與信任危機的隱憂。